【低位株】株は低位株で儲けろ!低位株一覧

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2015年中盤の株式市場はどうなる?

2015年春の株式市場のトピックの一番は、
日経平均株価2万円回復!だろう。

 

2015年4月10日の前場・9時9分に、
日経平均は15年ぶりの2万円回復を果たした。

 

15年ぶり、大節目の2万円、ということで、
証券会社では拍手が起こったり、
テレビのニュースで大々的に報道されたりした。

 

ただし2万円台に乗ったのはわずかな時間で、
2万円タッチ後は株価を下げて、
この日の大引けはなんとマイナス。

 

その後の日経平均は1万9,000円台で推移していて、
ゴールデンウイーク後にどうなるかは全くわからない。

 

というのも例年、5月の中旬以降は、
株価が下がりやすい時期にあたるため、
日経平均が2万円を超えて
どんどん騰がっていくとは考えにくいからだ。

 

もちろんゴールデンウイーク後に、
株価が必ず下がるわけではない。

 

ゴールデンウイーク後に日経平均株価が下がるのは、
5月の第二週以降に大企業の決算発表が、
集中して発表されるからだ。

 

決算発表が良くても材料出尽くしで株が売られ、
悪い決算なら投げ売りで株価が下がる。

 

機関投資家などは恐らく、決算発表を見て、
投資バランス(ポートフォリオ)を変更するので、
これから騰がりそうな株はそのまま持ち続けるが、
これから下がりそうな株は、
好決算でも売りに出すと言うことだろう。

 

ただここ数年は、年の前半に株価が下がることが多く、
5月6月に下がったあとどうなるかは、年によってマチマチだ。

 

 

日経平均株価の推移(月足/2005-2014)


外国人投資家は、実は買っていない。

2015年後半の株式市場がどうなるか、
ここ2年の週足から考えてみる。

 

昨年2014年は、ここ数年のパターン通り、
年初から株価がダラダラ下がり、
5月に大底になった。

 

しかしそれ以降は株価が回復し、
ヨコヨコ状態が続いていた。

 

一昨年の2013年のゴールデンウイーク後は、
2013年4月4日に発表された、
日銀の金融緩和策(黒田バズーカ)によって、
株価が急騰した一ヶ月後だが大幅下落した。

 

これは、それまでに株価が大幅上昇した反動で、
利益確定の動きが大きかったからだと考えられる。

 

民主党野田政権の2012年9月頃に、
米国やドイツの株価が底を打って反騰し始め、
すでにドル高円安トレンドが発生していた。

 

そこで、いち早く日本株に目をつけたのが海外の機関投資家で、
株価水準がまだ低かった2012年に、3兆円も買い越している。
2012年

 

さらに政権交代による政策転換期待で、
2012年12月から株価は大幅に急騰していたから、
ゴールデンウイークあとに利益確定の動きが出るのは当然だった。

 

2013年の海外機関投資家は、売りが約316兆円で
買いが331兆円なので、約15兆円の買い越し。

 

2014年は、売りが約326兆円で、
買いが327兆円なので、約1兆円の売り越し。

 

日経平均の6割を占める海外投資家が売り越しているのに、
株価が上がっているのは、GPIFによる株式購入のせいだろう。

 

ここ2年の週足チャートを見ても、
黒田バズーカでは殆ど株価が上がっていないが、
GPIFの日本株式投資比率アップの話題が出た7月や、
正式決定後からの株価はジワジワ上がっている。

日経平均株価の推移・週足(2014-2015)

 

2015年の外国人投資家の動向

因みに2015の外国人投資家の動向は、
1月は、約9,000億円の売り越し

2月は、約2,000億円の買い越し

3月は、約5,000億円の買い越し

と、なっている。

 

4月の第1週・第2週には、1兆円の買い越しが発生していて、
これが日経平均株価2万円に大きく寄与したことは間違いないが、
逆に言うとこの買い越し株が、いつ利益確定されるかが問題だ。

 

ただしGPIFの国内株式比率引き上げ以上の大きな政策が、
今後はもう出ないと考えれば、あまり期待できないかもね。

 

金融緩和は一時的には株価を上げているが、
効果は長続きしないみたいだから。

 

最後は日経平均との連動性が高いとされる、
米国のSP500との比較グラフだ。

ドル円・NYダウ・SP500・日経平均の比較


緑色が日経平均で、赤色がSP500。
2014年はSP500の方が上だったが、
2015年はSP500を大きく追い越している。

 

これもGPIF効果って事なんだろうけど、果たして?


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